8月2日晚間，貴州茅臺發(fā)布2023年上半年年報稱，公司上半年實現營業(yè)收入695.76億元，同比增長20.76%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤359.80億元，同比增長20.76%。

　　最新業(yè)績高于早前的經營預告，結合一季度業(yè)績數據測算，貴州茅臺在第二季度實現營業(yè)收入322.31億元，實現凈利潤151.85億元。

　　亮眼的業(yè)績背后，茅臺釋放怎樣信號?是否為行業(yè)的長遠發(fā)展提供更多價值坐標?

　　1

　　多維度看茅臺增長，不只強在“大象起舞”

　　對于茅臺上半年的增長勢頭，業(yè)界早有良好預期，但當業(yè)績數字一經公布，大家依舊表現出了超預期的高度關注與火熱討論。因此，我們多維度解讀茅臺業(yè)績，顯然更具看點。

　　首先，從整體上看，茅臺今年上半年的亮眼增長，顯然是來自“茅臺質量”與“茅臺速度”的雙勝利。

　　茅臺半年時間營收695.76億、凈利潤359.80億，同時，營收、凈利分別實現超20%的增速。讓我們做一個有趣測算，上半年按181天計算，茅臺日約進賬3.84億元，日均利潤1.988億元。

　　如此直觀又頗具沖擊力的結果呈現，在上半年如此特殊的市場環(huán)境下，顯然尤為重要?？梢哉f，這不僅是酒業(yè)龍頭的實力展現，更對酒業(yè)發(fā)展發(fā)揮了穩(wěn)定器和壓艙石的作用。

　　其次，從時間維度看，對比過往數據來看，貴州茅臺上半年營收增速創(chuàng)下2019年以來的新高，為全面實現年度目標打下了堅實基礎。

　　值得一提的是第二季度，作為傳統(tǒng)白酒消費的淡季，很多酒類企業(yè)都會面臨挑戰(zhàn)，茅臺卻仍然保持了強勁的發(fā)展速度：

　　二季度(4-6月)營收首次突破300億，達到308.2億元，增長率近22%，實現凈利潤151.86億元、增幅達到21%增幅，同樣創(chuàng)下自2019年以來的二季度新高。

　　再者，按照茅臺既定的2023年保持15%左右增速測算，今年茅臺的業(yè)績目標將達到1467億元的歷史新高。目前上半年的良好發(fā)展勢頭，無疑是對下半年的充分利好。

　　特別是隨著中秋、國慶的臨近、以及元春旺季帶動，茅臺有望進一步乘勢而上，甚至繼續(xù)釋放強勁勢頭，業(yè)績實現新突破的同時，還將繼續(xù)行業(yè)增長。

　　有業(yè)內人士表示，在今年這樣特殊的市場大環(huán)境下，茅臺的亮眼業(yè)績不只強在“大象起舞”的高增長態(tài)勢，更重要的是，白酒龍頭的標桿效應進一步凸顯，有力提振了行業(yè)士氣和市場信心。

　　2

　　營銷賦能+固本夯基，茅臺內驅力強勁

　　根據報告顯示，茅臺營收增加的原因，來自于銷量的增加、銷售渠道及產品結構變化。以此為引導，我們深入剖析發(fā)現，深入實施“五合營銷法”、持續(xù)優(yōu)化產品結構、創(chuàng)新營銷賦能，構成了茅臺持續(xù)增長的內驅動力。

　　一是從產品層面看，今年上半年，茅臺酒營業(yè)收入592.78億元，同比增長18.6%，系列酒營業(yè)收入100.74億元，同比增長32.6%。這表明，茅臺酒和系列酒的雙輪驅動效應在不斷增強。

　　今年以來，茅臺著力聚焦各大主力產品，在全國范圍連續(xù)開展主題鮮明、豐富多彩的鑒賞會。同時，成功開發(fā)上市兔年生肖、“二十四節(jié)氣”系列新產品，持續(xù)開展“茅臺1935·喜相逢”等活動，讓茅臺全系產品帶和價格帶更加清晰。

　　7月中旬，茅臺醬香酒公司在半年營銷會上表示，今年上半年，醬香系列酒主要銷售指標實現較高增長，繼續(xù)保持高質量發(fā)展態(tài)勢，持續(xù)打好了“茅臺醬香·股份出品”“茅臺醬香·萬家共享”兩張牌，順利完成了“雙過半”目標任務。

　　其中，茅臺1935在千元以上價格帶發(fā)揮了重要作用。按照茅臺醬香系列酒全年沖刺200億的既定目標，茅臺1935也將加速邁進百億級大單品陣營。從市場反饋來看，茅臺1935今年上半年渠道動銷良好，體現出了極強的品牌影響力和市場號召力。

　　二是從銷售渠道看，茅臺批發(fā)代理收入為379.33億元，同比增長3.6%;直銷收入314.2億元，同比增長49.98%，占總收入45.16%，上年同期該比例為36.36%。

　　直銷渠道占比的擴大，讓企業(yè)與渠道商、消費者實現不同群體、不同維度、不同需求的鏈接與互動，持續(xù)推進線上與線下的自我突破和融合創(chuàng)新。

　　按照茅臺方面定義，直銷渠道指自營渠道和“i 茅臺”等數字營銷平臺渠道，批發(fā)代理渠道指社會經銷商、商超、電商等渠道。

　　事實上，以“i茅臺”、茅臺冰淇淋以及巽風APP等為代表，茅臺不僅重構了產品與消費者互動溝通的對話方式，吸引了更多年輕人主動了解茅臺、喜愛茅臺，持續(xù)激發(fā)品牌的創(chuàng)新活力與想象空間。

　　截至目前，“i茅臺”累計注冊用戶已突破4200萬，成為茅臺數字營銷的典范和主陣地。同時，茅臺冰淇淋推出三款新品，市場表現良好……這些相當創(chuàng)新的表達方式，進一步拉近了茅臺與廣大消費者的距離，有力提升了品牌高度，也讓茅臺品牌更具溫度。

　　第三，從長遠發(fā)展看，茅臺堅持傳承與創(chuàng)新并舉，持續(xù)強化優(yōu)質產能和科技創(chuàng)新，推進對標世界企業(yè)管理提升行動，為行穩(wěn)致遠提供長期主義的戰(zhàn)略支撐力。

　　一方面，茅臺上半年基酒產量4.46萬噸，系列酒基酒產量2.40萬噸。這背后是茅臺堅守傳統(tǒng)工法，加大技術攻關，持續(xù)加強生產全過程管控，公司生產穩(wěn)定向好。

　　另一方面，茅臺上半年的研發(fā)費用投入同比增加21.04%，同時公司全力加快推進茅臺酒“十四五”技改、3萬噸醬香系列酒技改、習水同民壩一期等項目建設，不斷做足酒產業(yè)發(fā)展支撐。

　　此外，茅臺還在加快構建強勁有力的現代治理體系和安全可控的風險防范體系，穩(wěn)妥推進治理體系、供應體系和營銷體制改革，并堅持統(tǒng)籌好發(fā)展與安全，全力確保高質量發(fā)展大局穩(wěn)定。

　　3

　　向“美”而行，持續(xù)領航的茅臺力量

　　作為中國酒業(yè)的力量，茅臺始終秉持“質量是生命之魂”，持續(xù)走好以茅臺美學為價值內涵的“五線”高質量發(fā)展道路。

　　今年以來，丁雄軍帶領茅臺持續(xù)構建和諧共生的綠色發(fā)展體系，深入踐行“五匠”質量觀，構建完善“365”質量管理體系，聚焦上下游，加快構建完善全過程、全要素、全鏈條的質量管控體系。目前，茅臺已實現綠色用電覆蓋”。這得益于茅臺以構建“山水林土河微”生命共同體為抓手，深入實施“五大專項工程”“五大專項行動”，深入推進赤水河流域生態(tài)治理，切實守護好茅臺賴以生存的生態(tài)環(huán)境。

　　在酒說看來，茅臺的高質量發(fā)展，離不開向“美”而行的價值和品牌文化。

　　今年以來，茅臺深刻把握“酒文化的極致”的內涵，持續(xù)開展走進“四大書院”、清明感恩大典以及二十四節(jié)氣系列文化活動，茅臺文化傳播力持續(xù)彰顯。

　　從尊品茅臺酒的全國品鑒推廣活動，到珍品茅臺酒全國行，再到43度貴州茅臺酒(喜宴)品鑒推廣等活動，茅臺持續(xù)傳遞美酒美食美生活的文化內涵，賡續(xù)創(chuàng)新傳承之美，孕育美時代的時空之釀。

　　以產品為載體，茅臺持續(xù)打造二十四節(jié)氣文化酒、生肖酒等文創(chuàng)產品，推動中華傳統(tǒng)文化、中國酒文化和茅臺文化創(chuàng)造性轉化、創(chuàng)新性發(fā)展，文化賦能茅臺高質量發(fā)展成效明顯。

　　立足行業(yè)維度，茅臺持續(xù)發(fā)揮領航優(yōu)勢，組織承辦貴州白酒圓桌會，積極參與白酒T9峰會等，深化“各美其美、美美與共”的發(fā)展格局，同時堅持國企擔當，積極履行社會責任，加大對道真幫扶，助力鄉(xiāng)村振興。

　　正如多家券商機構表示，茅臺業(yè)績穩(wěn)健增長，作為酒業(yè)龍頭彰顯品牌韌性和發(fā)展動能，持續(xù)看好茅臺的長期成長性和增長確定性，相信白酒行業(yè)在未來的高質量發(fā)展。